10大外汇交易策略-摩根士丹利 - 深谷外汇论坛网

10大外汇交易策略-摩根士丹利

最后更新 : 2022/11/18 23:31:48  

近期摩根士丹利(Morgan Stanley)发布了2016年外汇市场的年度展望并向市场推荐了10大外汇交易策略。以下是其交易推荐列表及主要逻辑:

【2016年年度展望】

1.看好明年日元反弹

预计日元将成为仅次于美元第二个兑其他G10货币及大多数新兴市场货币走高的币种。

2.看空新兴市场货币

新兴市场资金出逃涌入美市在推高美元汇率的同时也打压了新兴市场。并且,与去杠杆有关的新兴市场资本外流应该会加大新兴市场货币与美元的落差。

与2004年的美联储加息周期不同,本轮美联储加息可能压低新兴市场货币。新兴市场投资回报低和融资成本上升给本地资产负债表施加压力。由于发达经济体与新兴经济体的差距扩大,新兴市场融资成本会增加,一些新兴市场央行将推行货币宽松。

摩根士丹利建议抛售除日元、印度卢比以及菲律宾比索以外的其他亚洲货币。

欧元和瑞郎是2016年度最佳的融资币种之选,而日元将多半走强。

【10大交易推荐】

1.做空英镑/日元:风险厌恶情绪和英国退欧的环境。

2.做空瑞郎/日元:相对瑞郎来说,日元目前估值过低,加之两国之间货币政策背离,将共同支撑日元走高。

3.做多美元兑澳元、加元、纽元和瑞典克朗篮子:贸易条件趋于疲弱,并且商品去投资化将压制商品货币。

4.做多美元兑坡元、台币和泰铢篮子:亚洲资产负债表去杠杆进程将催生对美元的需求。

5.做多日元兑韩元和人民币篮子:日元目前相对韩元及人民币估值过低,并且除日本外亚洲各国的资产负债表正处于去杠杆化阶段。

6.做空欧元/印度卢比:此交易操作的目的是从高利率的印度卢比中套息,因欧洲央行鸽派姿态令欧元承压,使得欧元成为最佳的融资货币。

7.做空欧元/墨西哥比索:预计墨西哥比索将受益于相关的去杠杆进程以及与美国较强的贸易关系。

8.做多美元/巴西雷亚尔:预计雷亚尔会调整至非投资级别,这种趋势将导致资金外流。

9.做多美元/波兰兹罗提:兹罗提可能面临新的风险,而收益率差拉大将支撑美元。

10.做空加元/卢布:卢布将受益于更公平的估值以及更高的收益率,用加元来融资卢布有利于降低油价对卢布的影响。