金山云今晚登陆纳斯达克 持续亏损下投资价值几何?,微软股价 - 深谷外汇论坛网

金山云今晚登陆纳斯达克 持续亏损下投资价值几何?,微软股价

最后更新 : 2020/5/9 11:08:10  

  外汇天眼APP讯 : $金山云(KC)$ 将于今晚正式登陆纳斯达克,代码为「KC」。金山云美国IPO发行价定于每股17美元,发行数量为3000万股,共集资5.1亿美元。

  那么,金山云的基本面到底如何?中信建投通过同是云计算的科创板上市公司优刻得与金山云对比,进行分析。

  一、2019H1金山云国内份额第六,份额提升0.8pct

  4月17日晚间,金山云拟在纳斯达克上市,拟通过IPO募集预计1亿美元的资金。根据信通院数据显示,2019H1阿里(42.2%)、腾讯(12.2%)、中国电信(8.6%)、AWS(6.4%)、华为(6.1%)和金山(5.3%)分列市场前六位,共占据80.8%的市场份额,其中金山云份额同比提升0.8pct。

  二、金山云增速高于行业平均,Ucloud不及行业平均增速

  金山云2019年实现收入39.56亿,同比增长78.36%。Ucloud2019年实现收入为15.12亿,同比增长27.35%。IDC报告显示,2019Q1-Q3中国公有云IaaS市场同比增速分别为74.1%、72.2%、62.2%,金山云增速高于行业平均增速,而Ucloud增速低于行业平均增速。

  三、金山云业绩亏损,Ucloud已实现盈利

  金山云收入中71%来自于存储和分发,存储和分发业务毛利率较低,使得金山云2019年毛利率仅为0.19%,因此金山云仍处于亏损状态,2019年归母净利润为-11.11亿元。Ucloud主要收入来自于计算、网络和数据库,毛利率相对较高,分发和存储等低毛利率业务2018年收入占比仅为8%,2018年Ucloud毛利率为39.48%, 2018年实现归母净利润0.77亿元。

  四、金山云员工人数、创收能力高于Ucloud

  金山云2019年底员工人数为1841人,Ucloud在2018年底员工人数为1055人,2019年6月底员工人数为1046人,预计2019年Ucloud员工人数增加有限。金山云2018、2019年人均创收为162.5、215.0万元,2018年Uclo微软股价ud收入为112.55万元,金山云人均创收大幅高于Ucloud。

  五、金山云不断拓展视频、金融客户,Ucloud重点发展游戏等客户

  2017年~2019年,小米、金山集团和猎豹三大关联方合计占金山云总营收分别为32%、28.4%和19.36%,金山云对关联方依赖性不断降低。金山云不断拓展字节跳动、爱奇艺等视频云客户以及中国建设银行、华泰证券等金融客户,政务方面也不断推出新解决方案去拓展市场。Ucloud客户更集中在互联网领域,尤其是移动互联娱乐、游戏等客户,注重提供更富有弹性的云计算服务。

  六、金山云国内节点覆盖更为广泛

  目前金山云国内CDN节点数达到 1000 多个,覆盖32个省份,中西部均有布局。Ucloud可用CDN节点数超过500个,覆盖全球25个地域。

  七:尾声

  海外云计算市场已非常成熟,亚马逊、微软、Salesforce等股价数十倍的涨幅都已证明云计算公司的巨大投资价值。不过,和美国云计算市场发展的初期阶段一样,国内云计算的龙头企业仍在疯狂砸钱,金山云仍处于亏损状态。上市后市场能给金山云打多少成绩,有待观望。